全球体量最大的热塑性弹性体基础原材料—SBCs国内市场分析

作为全球体量最大的热塑性弹性体基础原材料，目前，全球TPE-S 市场规模超过250 万吨。国内的TPE-S 产能140 万吨/年，产量80 万吨，低端品种，比如SBS、SIS 供求平衡偏松，高端品种，比如SEBS 产不足需，SEPS 目前尚未实现产业化。

需求方面，橡胶制品、树脂改性、粘合剂和沥青改性是TPE-S 四大消费领域。制鞋业仍是TPE-S 的最大消费市场，约占总消费量的34.5%；其次是沥青改性和塑料改性剂市场，约占总消费量的19.0%；黏合剂约占总消费量的13.5%，位居第三，其他消费市场主要包括密封剂以及黏度指数改性剂等。

TPE-S简介‍

苯乙烯类热塑性弹性体(TPE-S，或TPS)，是丁二烯或者异戊二烯和苯乙烯的嵌段共聚物，又称为苯乙烯系嵌段共聚物（Styreneic Block Copolymers，SBCs）。TPE-S 与苯乙烯-丁二烯橡胶（Styrene Butadiene Rubber，SBR）橡胶性能相似，但是TPE-S 是自交联热塑性弹性体，使用过程无需硫化。TPE-S 包括SBS、SIS、SEBS 和SEPS，其中SEBS、SEPS 分别是SBS 和SIS 的加氢产品。SEBS以聚丁二烯加氢作软链段，SEPS 以聚异戊二烯加氢作软链段，加氢后可使抗冲强度大幅度提高，耐侯性和耐热老化性变好。几种TPE-S 产品的生产工艺较为接近，大部分厂家可以同时生产SBS、SIS、SEBS等产品。SBS 是产能产量最大的产品，消费量约占TPE-S 的70%。SIS 的生产难度要大一些，因而SIS 品种牌号明显少于SBS。

TPE-S的工艺流程‍

种类	简介	产量/产能（万吨）	消费量（万吨）
SBS	苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物，性能最接近SBR 橡胶	全球产能283 万吨中国产能98 万吨，产量65.07 万吨	全球消费量190万吨，2015 国内表观消费量69.87万吨
SIS	苯乙烯-异戊二烯-苯乙烯嵌段共聚物	国内产能22 万吨，产量6 万吨	全球消费量30-40 万吨，国内5~6万吨左右
SEBS	氢化SBS	全球产能46 万吨中国产能约11.5 万吨（部分与SBS 混合生产），产量8.35 万吨	全球消费量30万吨左右，国内需求量10 万吨左右
SEPS	氢化SIS	全球年产销量约13 万吨，尚未国产化，只有巴陵石化2 万吨/年在建	国内需求量3万吨左右，全部依赖进口

中国SBCs相关生产厂家‍

生产厂家	产能	主要产品
中国石化巴陵石油化工公司	28	SIS/SBS/SEBS，
中国石化北京燕山石油化工公司	9	SBS
中国石化茂名石化乙烯工业公司	8	SBS
台湾李长荣（惠州）橡胶有限公司	30	SBS/SIS/SEBS
中国石油独山子石油化工公司	8	SBS
台橡（南通）实业有限公司	6	SEBS 和 SIS
天津乐金渤天化工有限公司	6	SBS
宁波科元塑胶有限公司	14	SBS 和 SIS
宁波欧瑞特聚合物有限公司	4	SIS 、SEBS和SBS
山东聚圣科技有限公司	6	SIS 和 SBS
茂名众和化塑有限公司	3	SBS
辽宁北方 - 戴纳索橡胶有限公司	5	SSBR/SBS/LCBR
珠海澳圣聚合物材料	1	SIS
广东众和化塑	3	SIS
双汇橡胶南通	3	由原SSBR 装置改造而成，
华宇橡胶	6	SBS
宁波金海晨光	3	SBS/SIS,
合计 :140

SBS 供求偏松，提高耐热等级、发展加氢类产品是其发展方向‍

SBS 主要用于橡胶制品、树脂改性、粘合剂和沥青改性四大领域。橡胶制品包括用于制鞋的模压制品和用于胶管、胶带的挤出制品，SBS 制作的鞋底色彩美观、摩擦系数高、力学性能优异；SBS 作为树脂改性剂，可以用于PP、PE、PS 和ABS 的共混改性，改善制品的低温性能、抗冲性能和屈挠性能，广泛用于电器元件、汽车方向盘、保险杠、密封件等等；SBS 在烃类溶剂中具有很好的溶解力，抗蠕变性能明显优于EVA 胶、丙烯酸系列粘合剂；SBS 比丁苯胶、废胶粉更加容易溶解于沥青中，可以大幅改进沥青路面性能，SBS 改性的防水卷材耐久性好，在建材领域有着重要应用。

国内SBS产能产量开工率（万吨）

国内SBS自给率较高（万吨）

SIS体量较小，主要应用于热熔胶‍

大约90%的SIS 应用于热熔胶，是应用最为广泛的热熔压敏胶骨架材料之一。用SIS制备的热熔胶不仅粘结性能优良，而且环保性能（溶剂不含苯）好、耐热性好，是欧美发达国家广泛使用的热熔胶。目前国内的SIS 的产能大约21 万吨左右，但是由于SIS 下游应用相对单一，需求增速远远达不到产能扩张的速度，行业开工不足。目前能稳定生产的生产装置主要是巴陵、台橡、聚圣及众合的生产装置，其中台橡的产品主要用于出口。同样，SIS 也含有不饱和双键，其加氢类产品称为SEPS。

SEBS市场火热，产能产量逐年攀升‍

SEBS 是SBS 的加氢产品，弹性体嵌段是丁烯-乙烯结构，该链段比丁二烯更为柔顺，因此SEBS 的手感比SBS 改性材料更为柔和，但丁烯-乙烯链段比丁二烯链段缠绕更为紧密，加工温度高于SBS。SEBS 主要用作电气电子中的填充料和电线电缆中的护套料，也可用作高档弹性体、塑料改性剂、胶粘剂和润滑油增粘剂等。SEBS 全球产能在2011~2016 年呈现稳步的扩张势头，扩张的主要重点区域在亚洲地区。

国内SEBS 市场发展较为火热，国内SEBS 产能和产量逐年攀升。2011 年产能和产量分别为4 万吨和3.8 万吨，到2016 年产能和产量分别增长到11.5 万吨和8.35 万吨，表观消费量约10 万吨，复合增速较快，13 年后开工率稳步上升。国内生产企业除中石化巴陵石化外，大部分企业生产的SEBS 只能应用于低端包覆材料领域，产品稳定性、耐黄变及其他物理性能方面和科腾、台橡差距明显。

国内SEBS产能产量及开工率（万吨）

SEPS产业化在稳步推进中‍

SEPS 是SIS 的加氢产品。SEPS 分子链规整度较低，不易结晶，因此比部分结晶的SEBS 具有更好的柔韧性和高弹性。广泛应用于化妆品、汽车润滑油以及电气、通信领域中的填充料，也可用于医疗、电绝缘、食品包装以及复合袋的层间粘合。目前全球SEPS 的总需求大约13 万吨左右，目前国内尚未实现SEPS 的产业化，所需产品主要从科腾、可乐丽以及梓金采购，年进口量大约3 万吨左右。产业化难度在于SIS 的异戊二烯结构比SBS 的丁二烯结构多了一个甲基支链，在同等条件下加氢会比SBS 困难很多，此外金属离子的脱除也是SEPS 生产的一个难点。目前巴陵石化在建2 万吨SEPS 装置，产业化正在推进之中。

SBCs产业发展新热点‍

一是合成高耐热等级的TPE-S。苯乙烯结构聚合物极性小，玻璃化温度较低，TPE-S的耐热性不好。采用可逆加成-断裂链转移聚合(RAFT)技术，将带有极性基团的乙烯基单体(如丙烯腈、马来酸酐、甲基丙烯酸甲酯)与苯乙烯无规共聚形成约束相，再与聚丁二烯弹性体组成嵌段结构，可控地合成出耐热、耐溶剂的新型TPE-S 热塑性弹性体。

二是发展互穿聚合物网络热塑性弹性体IPN-TPS。用SBS 或SEBS 为基材与PP 塑料熔融共混，可以形成IPN 型TPS(即TPE-S)。用IPN-TPS 制得的涂层不易刮伤，并且具有一定的耐油性，弹性系数温度稳定性高，大大提高了工程塑料的耐寒和耐热性能。

三是新应用领域的开发。SEBS 的增粘能力和剪切稳定性好，能满足多级内燃机油的要求，特别适合配制大跨度的多级内燃机油，在该领域使用量越来越大；聚氯乙烯作为医用材料存在析出增塑剂、吸附药物（或与药物作用）、灭菌方法受限、加工降解和废弃物污染环境等问题，开发医用SEBS 新品种也具有发展潜力；SEBS 和SEPS 还可以作为工程塑料的改性共混材料，改善材料的耐侯性、耐磨性和耐热老化性，为尼龙、聚碳酸酯等工程塑料的增容剂。

注：部分数据来源于东吴证券、卓创资讯